每经记者 李可愚 每经编辑 陈旭 

6月10日，同比国家统计局发布今年5月份CPI数据。上涨首现数据显示，环比2022年5月份，年内全国居民消费价格同比上涨2.1%。负增其中，同比城市上涨2.1%，上涨首现农村上涨2.1%；食品价格上涨2.3%，环比非食品价格上涨2.1%；消费品价格上涨3.0%，年内服务价格上涨0.7%。负增1~5月平均，同比全国居民消费价格比上年同期上涨1.5%。上涨首现

而从环比看，环比5月份，年内全国居民消费价格环比下降0.2%。负增

《每日经济新闻》记者注意到，此次发布的数据显示，当前我国物价数据保持稳定，5月CPI同比涨幅和4月相同，环比数据则出现了下降。

5月CPI环比降0.2%

5月CPI的一个主要关键词，就是“稳定”。从同比数据看，5月CPI涨幅为2.1%，涨幅与4月持平，这也意味着自2月份之后CPI同比涨幅攀升的态势被打断。

而从环比数据看，5月份，全国居民消费价格环比下降0.2%。这也是今年开年以来CPI环比涨幅首次出现负增长。

宏观分析师殷越对《每日经济新闻》记者分析表示，5月CPI环比回落，同比持平。食品项是CPI环比主要下拉项，非食品项则维持低位震荡。食品项下滑的主要因素是鲜菜，随着国内物流恢复，蔬菜供给增多，5月鲜菜价格环比下滑15%。随着蔬菜和鲜果进入供给高峰，后续价格有望继续维持低位。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟结合数据解读称，从环比看，CPI由上月上涨0.4%转为下降0.2%。其中，疫情期间线下服务消费减少，线上服务消费需求增加，电影及演出票、宾馆住宿价格分别下降2.6%和0.7%，网络文娱服务价格上涨2.4%。

董莉娟表示，据测算，在5月份2.1%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.8个百分点，新涨价影响约为1.3个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅与上月相同。

PPI同环比涨幅回落

而在PPI方面，此次发布的数据显示，2022年5月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.4%，环比上涨0.1%。从数据看，无论是同比还是环比涨幅均比4月数据有所回落。

对此，增量研究院院长张奥平接受《每日经济新闻》记者书面采访时分析称，因政策发力保障重点产业链供应链的畅通稳定，5月PPI环比和同比涨幅均实现回落。首先，PPI同比数据的持续回落，主要是因5月国内商品保供稳价政策效果显现，以及去年同期基数影响，黑色等国内定价品种价格持续回落。

董莉娟结合数据分析称，从环比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.5个百分点。随着各地安全有序释放先进煤炭产能，多措并举保障煤炭供应，强化市场预期管理，煤炭开采和洗选业价格由上涨2.5%转为下降1.1%，煤炭加工价格上涨0.7%，涨幅回落8.6个百分点。

对于未来物价走势，殷越分析称，目前国内面临的通胀压力并不大。PPI翘尾因素持续回落、保供稳价政策等共同决定了后续PPI回落的大方向，后续企业面临的原材料价格压力会有所缓解。同时，后续CPI大概率上行但空间有限。

张奥平则认为，5月份代表上游通胀的PPI持续回落，代表下游通胀的CPI保持稳定，这为宏观政策尤其是货币政策的精准发力提供了有利条件。CPI虽然同比上涨2.1%，但相比2%~5%的温和通胀区间上限仍有一定的空间，短期不会对货币政策形成掣肘。

封面图片来源：新华社图