编辑/夏军雄

流媒体行业的烧钱“烧钱” 大战愈演愈烈，即便是流媒业内龙头企业也不得不投入大量资金来制作内容，否则就会落后于竞争对手。体业流媒体赛道的传媒创逾差股竞争正处于胶着状态，而从股价和财务报表来看，股今各大公司已尽显疲态。年或年最

受累于三季度的价表疲软表现，截至周三收盘，烧钱迪士尼股价大跌逾13%，流媒报86.75美元/股，体业创下21年来最大单日跌幅，传媒创逾差股今年以来已经累计下跌了约44%。股今

而同行的年或年最表现也没好多少，迪士尼头号竞争对手奈飞今年下跌了近58%，价表华纳兄弟探索今年下跌逾60%，烧钱该公司由华纳媒体和探索公司于今年4月合并而成。如果年末这些公司股价没有什么改观，那么传媒板块将创下1990年以来最差的年度表现。

曾被投资者寄予厚望的流媒体故事正在演变为一场恐怖秀。消费者越来越多地通过流媒体观看电影和节目，影院和传统电视频道越来越受到冷落。为了吸引订阅用户，各大流媒体公司争相投入大量资金制造内容，但即使观众成群结队地放弃传统频道，这些新服务却在大量亏损。

迪士尼包含流媒体业务在内的消费者部门（Direct-to-Consumer，DTC）第三季亏损14.74亿美元，相比去年同期的近6.8亿美元亏损扩大一倍多。造成亏损的原因是节目制作费用以及在新的国家推广服务成本增加。

华纳兄弟探索的DTC部门第三季亏损6.34亿美元，同样较去年同期的2.76亿美元亏损额扩大一倍多。

作为目前流媒体行业的龙头，奈飞虽不至于业务亏损，但却面临订阅用户增长乏力的难题。

长期投资传媒行业的观察家Porter Bibb表示：“媒体和娱乐行业正在经历一个重大的转型，他们已经进入了隧道，没人知道他们会从哪里出来。”

至于各大流媒体公司为何不惜代价地投入资金来换取增长，迪士尼首席执行官Bob Chapek或许给出了答案。

当地时间周三，在纽约举行的佩利国际理事会(Paley International Council)峰会上，Chapek指出，迪士尼明年将迎来成立100周年的里程碑，公司在尝试一种新的商业模式时，遇到阻力很正常，但肯定好过另一个局面，那就是倒闭。

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