来源：证券日报  记者 李万晨曦

继筹划将子公司宏裕包材分拆至创业板上市未果后，安琪又把目光投向了北交所，酵母有望成为湖北省内上市公司首个“A拆北”案例。欲分

湖北将现首例“A拆北”

7月5日，司至所上市安琪酵母发布《安琪酵母股份有限公司关于所属子公司湖北宏裕新型包材股份有限公司筹划至北京证券交易所上市的北交预案》（以下简称《上市预案》）。《上市预案》显示，安琪安琪酵母拟将其控股子公司宏裕包材分拆至北交所上市。酵母本次分拆完成后，欲分安琪酵母的司至所上市股权结构不会发生变化，仍将维持对宏裕包材的北交控制权。

安琪酵母表示，安琪通过本次分拆，酵母宏裕包材将作为安琪酵母下属新型塑料包装业务平台独立上市，欲分通过上市融资增强资金实力，司至所上市实现塑料包装业务板块的北交做大做强。本次分拆将进一步提升公司的整体市值，增强安琪酵母及宏裕包材的盈利能力和综合竞争力。

6月25日，安琪酵母曾发布公告称，公司董事会拟授权公司管理层启动宏裕包材在北交所上市的前期筹备工作。

公开资料显示，宏裕包材于2016年5月12日在全国中小企业股份转让公司（基础层）挂牌；2022年6月15日，被调入创新层。

2020年8月份，安琪酵母启动分拆所属子公司宏裕包材至深交所创业板上市事宜。2021年12月份，安琪酵母发布公告称，公司拟终止分拆所属子公司宏裕包材至创业板上市事项，并撤回相关上市申请文件。安琪酵母彼时接受《证券日报》记者采访时表示，待条件成熟时，公司将择机重新启动分拆上市工作。

“去年我们把宏裕包材从创业板上市申请中撤回来，是因为该公司利润下滑幅度较大，净利润降幅超过50%，已不符合创业板上市申报条件。北交所设立后，对利润的要求比创业板更低一些，所以我们决定先申报在北交所上市。另外，宏裕包材本身就是新三板挂牌公司，北交所又是以新三板为基础成立的交易所，我们觉得在北交所上市的速度可能会相对更快一些。这也是对之前分拆上市工作的一个延续。”安琪酵母董事会秘书高路在接受《证券日报》记者采访时表示。

据悉，宏裕包材成立于1998年11月3日，注册资本6100万元，主要经营塑料包装材料的研发、生产与销售，主要为下游行业客户提供塑料彩印复合膜、袋、食品级注塑容器等塑料包装产品以及透气膜，产品主要应用于食品、饮料、调味品类产品的包装物。安琪酵母是其控股股东，持股比例达65%。2019年至2021年，宏裕包材分别实现营业收入4.48亿元、5.23亿元、5.98亿元，净利润分别为4608.28万元、7110.42万元、3763.71万元。

“宏裕包材从一开始就为安琪酵母供应包装材料。酵母的包装材料要求比较高，包括抽真空包装和铝塑多层膜包装，宏裕包材能够满足公司产品对包装材料的质量要求。此外，宏裕包材的包装材料还出口到国外很多国家，在国内也拥有蒙牛、达利园、等大客户。宏裕包材在安琪酵母旗下已运行十年之久，公司治理结构完善，在北交所申报上市具有一定优势。”高路表示。

多家公司欲“落子”北交所

除安琪酵母外，近期还有多家上市公司的子公司处于北交所上市申报进程中。

6月16日，发布公告称，公司控股子公司曙光数创于6月13日收到北京证监局下发的函，在首创证券辅导下已通过北京证监局的北交所上市辅导验收。6月22日，曙光数创的北交所上市申请获得受理。

6月28日，发布公告称，公司子公司烟台民士达特种纸业股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市辅导备案工作正在按计划推进中。

6月30日，发布公告称，公司控股子公司中科美菱低温科技股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的申请已获北交所受理。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，北交所自设立以来，现已成为A股上市公司分拆子公司上市的优选地之一，其中一个非常重要的原因就是北交所的定位是面向专精特新企业，这是一个非常好的标签。此外，分拆子公司上市后，可以通过二级市场的价值发现功能来做大上市公司市值。所以，“A拆北”模式对很多A股上市公司来说非常具有吸引力。

盘和林进一步表示，北交所针对中小企业发展过程中的一些客观规律，制定了一些专项审核方案，凸显了精准、包容的特色，相比其他主板市场，在北交所上市的时间成本相对更低些，获批的可能性也相对更大些。